本文来源：格隆汇

7月5日美股早盘，$小鹏汽车(XPEV.US)$直线拉升，截至发稿，该股涨超8%，报15.15美元/股，成交1.62亿美元。值得注意的是，自6月以来，该股累计涨超90%。

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消息面上，据媒体最新报道，小鹏汽车总裁表示，预计由于G6的推出，下半年交付量将大幅增长；预计第三季度月度销量可达到1.5万辆，第四季度月度销量将超过2万辆。

1、G6预售表现亮眼，小鹏迎“质”变？

小鹏汽车大获市场看好的背后，G6无疑是功不可没。

6月29日，小鹏G6正式上市。在发布会上，小鹏汽车创始人何小鹏表示，G6从开启预售已收获超3.5万辆的订单，在7月即可开启交付，预计今年三季度小鹏G6的月交付爬坡速度要远超小鹏G9和小鹏P7i。

事实上，自G6高调亮相上海车展以来，国内外各大知名机构分析师也纷纷给予正面评价。

其中，瑞信发布研报表示，小鹏汽车新车定价具有竞争力，预计G6年销量将达到10万辆，带动小鹏汽车月销量达到2万台。中金亦表示，G6有望带动销量和估值提升，上调2024年营收11.6%至772亿元，看好新车型平台放量带动基本面持续改善。

如今来看，不俗的预售表现，无疑给小鹏汽车下半年的业绩开了个好头，显然是不负众望。同时，考虑到小鹏汽车6月的交付量锁定在8620台，环比增长15%，连续5个月实现正增长。7月起G6又将带来新的增量，小鹏汽车重返万辆俱乐部，这基本上并无太大悬念。

当然，小鹏汽车G6不只是拉动小鹏走出谷底的关键。更为重要的是，小鹏G6还是小鹏汽车从量变到质变的一个临界点。

“G6之于小鹏的意义，就像iPhone4之于苹果”。何小鹏在发布会一开场便一语道破。

显然，作为SEPA2.0扶摇架构下的首款战略车型，小鹏G6搭载了小鹏引以为傲的一系列科技，包括 XNGP 全场景智能辅助驾驶、800V Sic 碳化硅高压平台、前后一体式铝压铸和 CIB 电池车身一体化技术等，可谓是小鹏当下所有领先技术的“集大成者”。

所以，小鹏G6不仅被外界视为其翻身的“排头兵”，在小鹏汽车内部，同样被寄予厚望---“引领下一代智能电动汽车标准”，成为公司内部赋予这款车更高远的定位。

2、小鹏进阶体系化造车，自动驾驶再迎拐点？

而对于以“技术派”出道的小鹏企业而言，首先值得关注的，还是小鹏G6首次应用SEPA2.0扶摇技术架构。对于小鹏汽车来说，采用扶摇架构本身，不仅仅是其在技术和产品层面的一次质变式进化，更重要的是，基于这一架构，小鹏G6之后的整个小鹏汽车产品体系在车型开发、零部件通用性等方面能够有效对成本进行控制，从而能够在市场上建立价格优势，形成对销量的正向反馈，在长期实现收益的突破。

因此，对于“小鹏能不能打个翻身仗就看 G6”的说法，何小鹏并不认可。他认为汽车是一个长线的事情，一个公司只靠一款车或者想一个小节点都是错误的，而他看中的是整个企业体系的能力。

也就是说，小鹏G6可以看作是小鹏汽车迈入体系化造车的一个开始。那么，在中长期视角下，小鹏依托其在产品、技术创新等方面的布局和积累，通过体系化造车实现大幅降本增效，这在汽车行业拼成本、拼效率等竞争共识下，竞争优势将可见一斑，长期的量利增长都有望得到根本性的支撑。

不止如此，外部环境似乎也正朝着有利的方向变化。其中，今年以来，自动驾驶产业链投资情绪持续升温，包括产业链相关公司相继递交上市申请、传出中国L3级自动驾驶标准即将出台以及特斯拉FSD对华开放的消息等等。

以上种种迹象或许都预示着：自动驾驶发展离进入一个新阶段，应该不远了。这对于长期主打智能化的小鹏汽车而言，意义自然可想而知。

3、结语

目前，不论是市场还是资本，小鹏G6的认可度都不错。当然，这其实也是小鹏的技术实力的展现。看来，当资本市场过分关注和在意销量等KPI的短期波动，像小鹏这样有核心技术优势累积的公司，其技术价值还是被低估了。而G6恰好是证明了小鹏的厚积薄发。

实际上，今年以来，大摩等多家大行也频频表达对于小鹏的看好。其中，大摩接连表明乐观态度，预计小鹏下半年销售将会出现复苏并实现正面经营现金流，还给予小鹏G6积极的评价。

显然，小鹏汽车正在走出低谷，公司通过在组织架构、产品定位、技术研发等方面持续发力，正不断积蓄自己的势能。

另外，小鹏还计划将于下半年推出一款新车，即全新纯电7座MPV该车型能够满足追求更大空间和舒适度的客户需求，能够带来更好的单车毛利的同时，也避免了公司面临产品青黄不接的局面。

接下来，小鹏汽车或许需要做的是先活下来，然后等待与时代的共振。

编辑/Corrine